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usdt无需实名买入卖出(www.caibao.it):行使窗口期融资 上坤最先积累信用第一步

admin2021-01-1846

  上坤地产(6900.HK)于2021年1月14日乐成刊行一宗1.85亿美元票据,该票据将于2022年到期,票面利率12.75%。

  从公司财政看,上述刊行融资,是对香港债券市场的一次试探。凭据上坤招股说明书显示,停止去年8月31日,上坤拥有账面资金跨越24亿元,是短期欠债的1.2倍。从2019年年终,公司的经营性现金流一直是净流入状态。其中,停止2020年4月30日,上坤的现金流流入净额到达5.12亿元。

  而且,公司的资金周转效率也较为优越。持有销售的已完工物业账面价值仅占流动资产的1.5%,远低于行业中绝大多数公司。另外通过预售获得的预售款总额跨越95亿元,占到正在开发物业总账面价值的80%以上,显示出公司拥有将开发物业迅速销售、变现的能力。

  这样一个账面资金异常丰裕的企业为什么要选择发债?

  而且,仅仅只刊行一年期的债务。

  克而瑞的统计显示,今年一月是债券刊行岑岭,大批企业选择在这个时间发债。其中的一个重要因素是国际市场的资产荒,造成比特币等资产获得新高。在市场急缺优质资产的情形下,上坤通过债券刊行,让国际资本市场加强了对公司的认知感。

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  1月14日刊行情形,证明了尽快刊行债券的必要性。从1月14日这笔刊行的买家名单看,清一色都是拥有中资靠山的国际投资银行,好比招银国际、国泰君安(香港)、海通国际等,尚未笼罩到德银、瑞银、花旗、野村等国际投行。

  而要获得更多的投行信托,仅仅只靠优越的财政,以及未来全球三大评级机构的信用评级是远远不够的,还要通过在香港资本市场刊行短期债积累信用。

  环视过往三年,首次上市的内房股均是在这种计谋下,仅仅几个月时间就最先刊行债券,好比中梁控股、新力控股、正荣地产等均是在极短时间内刊行一年期的短期债券,又实时偿还来累积市场信用。

  以正荣地产为例,上市后仅仅五个月左右,就刊行了一笔两年期利率10.5%的债券。此后又延续刊行了多笔债券,扩大了公司在国际资本市场的同伙圈。距离首次刊行债券不到八个月之后,正荣地产再刊行一笔三年期的4.2亿元债券时,就把融资成本降低到了8.6%,并把认购规模从8家扩大到了11家,并在上市仅仅一年半后,就完成了首次配股,到上市后的第二年,正荣一年债券的刊行利率已经降至只有5.6%,认购的投行已经泛起了高盛国际这样的国际大投行。

  新力控股的情形也同样云云,上市三个月之后就刊行了一笔票息11.75%的一年到期债券,并获得法巴、巴克莱等债券分析师的推荐。依附优越的财政,以及国际资本市场的认可,昔时就把新刊行借贷利率降到了9.5%,并收获了瑞信等在国际金融界有影响力的新同伙。

  从这点看,上坤的发债,不外是沿袭其他内房股企业的通行做法。不外,上市不到三个月的这笔发债,也显示了上坤的发展潜力:上市绝非终点,而是变得更强的第一步。

(责任编辑:常丹丹 HO016)

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