2022世 shi[界杯8强（www.9cx.net）：机‘ji’构解读6月CPI、PPI数据：物价“jia”运行平稳 整年通胀可控

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　　人民网北京7月12日电 （杨曦）国家统计局日前宣布的6月份CPI和PPI数据显示，我国经济保持稳固恢复，消费市场供应总体足够，住民消费价钱运行平稳；海内大宗商品保供稳价政策效果劈头展现，市场供求关系趋于改善，工业品价钱涨势有所趋缓。

　　CPI环比降幅扩大 未来或将企稳回升

　　2021年6月份，天下住民消费价钱（CPI）同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。从环比看，CPI下降0.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

　　机构普遍剖析，猪肉价钱下降是拖累6月份CPI的主因。在收储政策的提振下，猪肉价钱已经止跌，接下来CPI有望企稳回升，年内通胀压力不大。

　　财信国际经济研究院李沫以为，猪周期是6月CPI回落的主因，受生猪集中出栏供应增添但需求季节性回落影响，猪肉同比降幅扩大12.7个百分点至36.5%，拉动CPI下降约0.8个百分点。往后看，服务业恢复、价钱传导也许率将动员焦点CPI中枢回升，但消费缓修复和猪肉压制作用仍然存在，年内CPI通胀压力不大。

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　　“进入夏日，蔬菜、鲜果集中上市，菜价、果价延续下跌，6月CPI基本相符预期。”浙商证券公布的研报示意，猪肉价钱延续下探，拖累CPI食物项。从供应端来看，生猪产能已基本恢复至17年底的水平；从需求端来看，夏日是猪肉传统消费淡季，猪价下探难以在短时间内提振猪肉消费热情。随着猪肉贮备收储事情的开展，市场恐慌情绪获得缓解，猪肉价钱短期内已泛起筑底特征，预计短期内猪价有望震荡回升。

　　华西证券剖析师孙付预计，未来一段时间，随着猪肉价钱企稳回升以及大宗价钱维持震荡，CPI将会逐步回升，三季度有望升至1.7%四周，PPI三季度将回落至8%四周。他以为，三季度，随着海内保供稳价政策调整以及资源品供应国的疫情获得改善，大宗商品价钱上涨势头将会趋缓；四序度后，随同需求降温、外洋政策调整，价钱有望回调。

　　PPI环比同比涨幅均回落 三季度或高位震荡

　　2021年6月份，天下工业生产者出厂价钱（PPI）同比上涨8.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点。从环比看，PPI上涨0.3%，涨幅比上月回落1.3个百分点。

　　业内以为，当前需求端有走弱趋势，但供应端约束依然存在，三季度PPI或继续在高位颠簸。

　　“6月出厂价钱PPI同比小幅回落，但购进价钱同比涨幅进一步扩大，注释企业的盈利压力依然较大。由于消费需求疲弱，虽然生产资料PPI环比正增进，但生涯资料PPI环比负增进，PPI环比上涨的行业比例显著回落至50%。”兴业银行首席经济学家鲁政委预计，展望第三季度，PPI同比或继续在高位颠簸。虽然随着房地产和基建投资的下滑，钢材、铜等商品的需求已经泛起走弱，但供应端的约束依然存在，对价钱形成一定的支持。

　　李沫剖析，受翘尾因素以及保供稳价政策下金属价钱涨势暂歇的影响，6月PPI同比涨幅收窄0.2个百分点，延续上行势头获得显著停止。往后看，拉长的全球商品需求恢复周期和受限的供应能力，决议了此轮大宗商品周期延续时间偏长，三季度PPI继续高位震荡的概率偏高。

　　“7月7日国务院常务聚会要求，继续辅助企业缓解大宗商品价钱上涨对生产谋划的影响，进一步加大对中小微企业的支持力度，适时运用降准等钱币政策工具，促进实体经济融资成本稳中有降，注释后续PPI和CPI之间的铰剪差逐步收敛，整年通胀可控。”国金证券剖析师段小乐示意。